花旗集团必须允许投票分手

作者:金卜托

关于大银行解体的谈话又回来了。总统候选人参议员伯尼·桑德斯(Bernie Sanders)已经将银行分拆成一场竞选口号。新任命的明尼苏达州联邦储备银行总裁尼尔·卡什卡里(Neel Kashkari)周二称,最大的金融机构“仍然太大而不能倒闭”,并提出“更大胆,更具转型的选择”来解决这些问题。接下来谈话:花旗集团的股东。美国证券交易委员会本周裁定,该国第三大银行的资产管理必须浮动股东提案,如果获得批准,将要求花旗集团研究拆分方案,并在10个月内报告调查结果。根据该提案的语言,该公司必须任命一个委员会“以解决所有非核心银行业务部门的剥离是否会提高股东价值。”非核心部门包括该公司在其联邦保险零售银行中心之外的任何部分花旗银行(Citibank NA)换句话说,花旗集团必须告诉投资者它的部分是否比整个公司更有价值。负责该提案的人是Bartlett Naylor,他是华盛顿监管组织Public Citizen的财务政策倡导者。去年,Naylor对美国银行提出了类似的建议,以权衡分拆的利弊。 Naylor告诉国际商业时报,虽然股东拒绝了这项提议,但该银行后来聘请了一家公司进行这项研究。 Naylor寻求分手谈判的动机是双重的。 “从纯粹的股东角度来看,公司将更值得分手,”Naylor说。也就是说,如果花旗集团出售其所有资产并偿还债务,那么它的现金将超过其目前的股票价值。目前,花旗集团的市净价值 - 市值与总会计价值之比 - 为0.59。换句话说,该公司的价值比其股价高出70%。花旗集团的账面价值。任何低于1的值 - 绿线 - 表明公司的交易价格低于其资产和负债的内在价值。图片:Thomson Reuters然后是Sanders和Kashkari最近强调的系统性风险问题。 “从公共政策的角度来看,银行太大而无法管理,”Naylor指出,花旗集团在2008年金融危机爆发前的抵押贷款相关违规行为引发数十亿美元的和解。正如美国银行去年所做的那样,花旗集团在其2016年股东大会上试图将Naylor的提案保留在投票之外。希望避免可能不受欢迎的决议的公司可以要求美国证券交易委员会允许拒绝它们。在对提案的优点进行了长时间的反复讨论之后,美国证券交易委员会将发出一封“不采取行动”的信函,允许该公司阻止投票或让其置之不理。这一次,美国证券交易委员会做了后者。花旗集团在给监管机构的信中指出,其危机后的努力正在减少。 2009年初,花旗集团创建了花旗集团(Citi Holdings),该集团是该银行希望剥离的陷入困境的资产和业务线的存储库。从那时起,该银行表示已经处置了超过5000亿美元的资产,使花旗控股仅占该公司资产的6%。在金融危机爆发前,花旗集团的总资产在2007年达到2.4万亿美元的峰值。今天,经过多年稳定的剥离,该银行拥有1.7万亿美元的资产,比2010年减少了3000亿美元。该公司没有回应媒体发表评论的请求。 “今天我们的机构更强大,更简单,更安全,”花旗集团首席财务官John Gerspach去年在与投资者的电话会议上表示。 “我们不再努力成为每个人的一切,”Gerspach继续说道,他重新关注传统的消费者,企业和私人银行业务。银行认为这些努力未能成功地向美国证券交易委员会证明,分手研究将是多余的。在谈到Naylor时,花旗集团写道董事会“赞同支持者剥离非核心资产的目标。”Naylor对这一概念表示同情,但仅限于某一点。 “我们同意这个问题。我们甚至同意解决方案的轨迹,“Naylor说。 “现在这是剂量问题。....